三人行（605168）历史涨停原因

行业原因：

1、当地时间7月30日，OpenAI下调GPT-5.6部分模型价格，其中，GPT-5.6 Luna模型价格下调80%，GPT-5.6 Terra模型价格下调20%。

2、据国元国际7月22日研报，国内AI商业化进程加速，月之暗面发布2.8万亿参数开源模型Kimi K3，7月15日网信办发布7款手机端侧生成式AI服务备案信息，应用端价值有望重估。

公司原因：

1、据2025年年度报告，公司持续迭代多模态人工智能产品，构建“一个”AI一体化AI全链路营销体系，打造集智能交互、内容创作、数据决策于一体的营销服务平台。

2、据2026年5月29日互动易，公司已获得德国、法国、西班牙、英格兰等八支国家队及巴塞罗那、曼城等顶级足球俱乐部IP代理权，相关IP资源已纳入国家体育彩票采购体系，并推出“体彩+体育IP周边主题店”融合业态。

3、据2025年8月29日公告，公司拟出资2.8亿元在青海设立全资子公司，从事算力租赁、算力解决方案服务等综合性算力服务业务，重点布局国产GPU为主的算力租赁。

1、据2026年6月17日人民财讯报道，公司全资持股成立南京三人行未来数字科技有限公司，经营范围包含数字技术服务、信息系统集成服务等。

2、据2025年8月29日公告及2025年9月30日互动易，公司出资2.8亿元在青海设立全资子公司，从事算力租赁及数据中心业务，重点布局国产GPU算力租赁；公司投资并与英伟达中国区总代理科通技术签署战略合作，为字节跳动、科大讯飞等客户提供AI芯片产品。

3、据2026年5月29日互动易，公司已获得德国、法国等八支国家队及巴塞罗那、曼城等顶级俱乐部IP代理权，IP资源已纳入国家体育彩票采购体系，并推出“体彩+体育IP周边主题店”融合业态，已在河南、河北等地布局二十余家体彩专营店。

4、公司是中国4A协会会员，为字节跳动、中国移动、中国工商银行、一汽集团、伊利等提供数字营销及整合营销服务，主业稳健发展。

行业原因：

1、据西部证券5月12日研报，算力租赁公司一季报验证行业景气，伴随Agent应用的泛化，全球token用量正迎来新一轮加速增长。

2、5月12日芝商所宣布推出全球首个算力期货，为GPU费率提供对冲工具，提升算力资产定价透明度。

公司原因：

1、据2025年8月29日公告，公司出资2.8亿元设立青海三人行绿能智算科技有限公司，主营算力租赁及数据中心业务，重点布局国产GPU算力租赁。

2、据2025年9月30日互动易，公司与英伟达中国区总代理科通技术签署战略合作并投资，保障AI算力芯片供应，并为字节跳动、科大讯飞、电信运营商等客户提供训练、推理芯片。

3、据2026年4月18日年报，公司2025年营收36.65亿元，归母净利润1.90亿元，同比增长54.04%，拟每10股派7.2元含税。

行业原因：

东吴证券指出2026年为国产AI算力兑现元年，国内token需求旺盛、供需缺口扩大，Deepseek V4主动深度适配国产算力。2026年一季度，算力租赁行业迎来了加单和涨价“量变”；商业模式升级，token分成“质变”。

公司原因：

1、据2025年8月29日公告，公司出资2.8亿元设立青海三人行绿能智算科技有限公司，主营算力租赁及数据中心业务，重点布局国产GPU算力租赁。

2、据2025年9月30日互动易，公司与英伟达中国区总代理科通技术签署战略合作并投资，保障AI算力芯片供应，并为字节跳动、科大讯飞、电信运营商等客户提供训练、推理芯片。

3、据2026年4月18日年报，公司2025年营收36.65亿元，归母净利润1.90亿元，同比增长54.04%，拟每10股派7.2元含税。

行业原因：

据财闻，阿里云、腾讯云、百度智能云等头部云厂商近期相继上调AI算力产品价格，涨幅普遍在5%至50%之间。海外H100 GPU租赁价格5个月内上涨40%，全行业进入量价齐升的高景气周期。

公司原因：

1、据2025年8月29日公告，公司出资2.8亿元设立青海三人行绿能智算科技有限公司，主营算力租赁及数据中心业务，重点布局国产GPU算力租赁。

2、据2025年9月30日互动易，公司与英伟达中国区总代理科通技术签署战略合作并投资，保障AI算力芯片供应，并为字节跳动、科大讯飞、电信运营商等客户提供训练、推理芯片。

3、据2026年4月18日年报，公司2025年营收36.65亿元，归母净利润1.90亿元，同比增长54.04%，拟每10股派7.2元含税。

1、据2025年8月29日公告，公司出资2.8亿元设立青海三人行绿能智算科技有限公司，主营算力租赁及数据中心业务，重点布局国产GPU算力租赁。

2、据2025年9月30日互动易，公司与英伟达中国区总代理科通技术签署战略合作并投资，保障AI算力芯片供应，并为字节跳动、科大讯飞、电信运营商等客户提供训练、推理芯片。

3、据2026年4月18日年报，2025年营收36.65亿元，归母净利润1.90亿元，同比增长54.04%，拟每10股派7.2元含税，分红比例79.9%。

1、据2026年4月18日年报，2025年归母净利润1.91亿元，同比增长54.04%，拟每10股派7.2元含税，分红比例79.92%。

2、据2025年8月29日公告，公司出资2.8亿元设立青海三人行绿能智算科技有限公司，主营算力租赁及数据中心业务，重点布局国产GPU算力租赁。

3、据2025年9月30日互动易，公司与英伟达中国区总代理科通技术签署战略合作并投资，保障AI算力芯片供应，并为字节跳动、科大讯飞、电信运营商等客户提供训练、推理芯片。

行业原因：

1、国家数据局日前表示，2024年初，中国日均Token(词元)调用量为1000亿；至2025年底，跃升至100万亿；今年3月，已突破140万亿，两年增长超千倍。

2、据上海证券报3月19日报道，阿里云、百度智能云同步上调AI算力及存储价格，最高涨幅34%，供需缺口扩大。

公司原因：

1、据2025年9月30日互动易，公司近期与科通技术签订了《战略合作框架协议》，并于2025年8月27日签署了对科通技术投资的协议。科通技术作为知名的芯片应用设计与分销服务商，拥有丰富的芯片原厂资源，作为NVIDIA中国区总代理可提供英伟达高端GPU等关键AI芯片产品，保障算力中心业务中算力需求的硬件基础，同时提供芯片应用技术支持。

2、据2025年4月19日披露的2024年度报告，公司升级多模态AI产品至2.0版本，整合DeepSeek、豆包、讯飞星火等模型，构建AI全链路营销智能体，已完成超百亿金额的互联网数字媒体、线下户外媒体、电视媒体投放。

3、据2025年4月19日年度报告，公司战略投资的陕西华鹰众行航空科技有限公司HE-1大型无人机完成首飞并获大额订单，正式进入量产总装阶段。

1、据2025年8月29日公告，公司与科通技术签署战略合作并投资，科通为NVIDIA中国区总代理，保障公司算力中心GPU硬件需求，并拟2.8亿元在青海设全资子公司青海三人行绿能智算科技有限公司，主营算力租赁及数据中心业务。

2、据2025年半年度报告，公司升级多模态AI产品至2.0版本，整合DeepSeek、豆包、讯飞星火等模型，构建AI全链路营销智能体，累计已为字节跳动、央视、腾讯等头部媒体完成超百亿投放。

3、据2025年12月2日公告，控股股东青岛多多行及实控人钱俊冬、崔蕾等协议转让8%股份予严建亚，引入战略投资者优化股权结构，转让价款4.51亿元，公司明确将聚焦新质生产力布局。

4、据2025年半年度报告，公司主营整合营销服务，校园媒体网络覆盖全国900余所高校，处于国内领先地位，并持续为大型国有汽车主机厂、三大运营商、国有金融机构等提供数字营销、场景活动及校园媒体服务。

1、据2025年8月29日公告，公司与科通技术签署战略合作并投资，科通为NVIDIA中国区总代理，保障公司算力中心GPU硬件需求，并拟2.8亿元在青海设全资子公司青海三人行绿能智算科技有限公司，主营算力租赁及数据中心业务。

2、据2025年半年度报告，公司升级多模态AI产品至2.0版本，整合DeepSeek、豆包、讯飞星火等模型，构建AI全链路营销智能体，累计已为字节跳动、央视、腾讯等头部媒体完成超百亿投放。

3、据2025年12月2日公告，控股股东青岛多多行及实控人钱俊冬、崔蕾等协议转让8%股份予严建亚，引入战略投资者优化股权结构，转让价款4.51亿元，公司明确将聚焦新质生产力布局。

4、据2025年半年度报告，公司主营整合营销服务，校园媒体网络覆盖全国900余所高校，处于国内领先地位，并持续为大型国有汽车主机厂、三大运营商、国有金融机构等提供数字营销、场景活动及校园媒体服务。

行业原因：

当地时间12月4日，OpenAI首席执行官山姆·奥特曼在社交媒体透露，接下来的12个工作日中，每天都将进行一场直播。在总共12场直播中，公司将展示一些新产品或者样品。据科技媒体TheVerge报道，新产品中包含用户们期待已久的文字转视频工具Sora和一款新的推理模型。

公司原因：

1、公司是专业从事整合营销服务的综合型广告传媒企业，公司主要向客户提供数字营销服务、场景活动服务和校园媒体营销服务，能够为客户多场景、广覆盖、高效率地传播营销信息，满足其全国范围内跨媒体、多渠道的品牌曝光和产品或服务推广的营销需求。

2、8月13日互动：公司依托科大讯飞星火大模型3.0及三人行二十年专业营销经验和数据，三人行推出营销领域多模态AI产品“一个AI”。

3、10月10日晚间，三人行公告，公司作为有限合伙人以自有资金5150万元出资认购芜湖博瑞基石股权投资合伙企业（有限合伙）出资总额49.82%的份额，公司控制的私募基金众行聚彩基金作为有限合伙人以募集的资金1998.2万元出资认购合伙企业出资总额19.33%的份额，合伙企业以荣耀终端作为单一标的。

1、10月10日晚间，三人行公告，公司作为有限合伙人以自有资金5150万元出资认购芜湖博瑞基石股权投资合伙企业（有限合伙）出资总额49.82%的份额，公司控制的私募基金众行聚彩基金作为有限合伙人以募集的资金1998.2万元出资认购合伙企业出资总额19.33%的份额，合伙企业以荣耀终端作为单一标的。

2、公司是专业从事整合营销服务的综合型广告传媒企业，公司主要向客户提供数字营销服务、场景活动服务和校园媒体营销服务，能够为客户多场景、广覆盖、高效率地传播营销信息，满足其全国范围内跨媒体、多渠道的品牌曝光和产品或服务推广的营销需求。

1、10月10日晚间，三人行公告，公司作为有限合伙人以自有资金5150万元出资认购芜湖博瑞基石股权投资合伙企业（有限合伙）出资总额49.82%的份额，公司控制的私募基金众行聚彩基金作为有限合伙人以募集的资金1998.2万元出资认购合伙企业出资总额19.33%的份额，合伙企业以荣耀终端作为单一标的。

2、公司是专业从事整合营销服务的综合型广告传媒企业，公司主要向客户提供数字营销服务、场景活动服务和校园媒体营销服务，能够为客户多场景、广覆盖、高效率地传播营销信息，满足其全国范围内跨媒体、多渠道的品牌曝光和产品或服务推广的营销需求。

1、10月10日晚间，三人行公告，公司作为有限合伙人以自有资金5150万元出资认购芜湖博瑞基石股权投资合伙企业（有限合伙）出资总额49.82%的份额，公司控制的私募基金众行聚彩基金作为有限合伙人以募集的资金1998.2万元出资认购合伙企业出资总额19.33%的份额，合伙企业以荣耀终端作为单一标的。

2、11月1日晚公司公告，截至2024年10月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份1707949股，占公司目前总股本的比例为0.80%。

3、公司是专业从事整合营销服务的综合型广告传媒企业，公司主要向客户提供数字营销服务、场景活动服务和校园媒体营销服务，能够为客户多场景、广覆盖、高效率地传播营销信息，满足其全国范围内跨媒体、多渠道的品牌曝光和产品或服务推广的营销需求。

10月10日晚间，三人行公告，公司作为有限合伙人以自有资金5150万元出资认购芜湖博瑞基石股权投资合伙企业（有限合伙）出资总额49.82%的份额，公司控制的私募基金众行聚彩基金作为有限合伙人以募集的资金1998.2万元出资认购合伙企业出资总额19.33%的份额，合伙企业以荣耀终端作为单一标的。

1、公司的主营业务是整合营销服务的综合型广告传媒，主要服务是数字营销服务、场景活动服务、校园媒体营销服务等。

2、23年12月18日互动易回复： 公司近期推出的营销领域多模态AI产品“一个AI”，是依托科大讯飞星火大模型3.0技术及三人行二十年专业营销经验和数据，在独家专业数据基础上衍生出的垂类AI产品，能为客户提供从品牌战略、媒介策略、创意内容产生到媒介预算投放的全链条智能营销服务。

3、23年11月22日互动易：公司为华为的品牌宣传场景活动提供了相应的服务。

4、23年半年报：2023年7月27日，公司新设成立全资子公司贵州三人行数据要素智能科技有限公司。

1、公司的主营业务是整合营销服务的综合型广告传媒，主要服务是数字营销服务、场景活动服务、校园媒体营销服务等。

2、23年12月18日互动易回复： 公司近期推出的营销领域多模态AI产品“一个AI”，是依托科大讯飞星火大模型3.0技术及三人行二十年专业营销经验和数据，在独家专业数据基础上衍生出的垂类AI产品，能为客户提供从品牌战略、媒介策略、创意内容产生到媒介预算投放的全链条智能营销服务。

3、23年11月22日互动易：公司为华为的品牌宣传场景活动提供了相应的服务。

4、23年半年报：2023年7月27日，公司新设成立全资子公司贵州三人行数据要素智能科技有限公司。